UMAC, l'Union monétaire de l'Afrique centrale expliquée
UMAC : définition et six États membres
L'UMAC (Union monétaire de l'Afrique centrale) est l'union monétaire de la CEMAC, qui rassemble le Cameroun, la Centrafrique, le Congo, le Gabon, la Guinée équatoriale et le Tchad. Elle repose sur une convention qui lui confie une monnaie commune, le franc CFA de l'Afrique centrale (XAF), émise par un institut d'émission unique, la BEAC, et sur une réglementation bancaire harmonisée.
Les quatre institutions de l'UMAC
La convention en énumère quatre : la Conférence des chefs d'État, le Comité ministériel, la Banque des États de l'Afrique centrale, institut d'émission commun, et la Commission bancaire de l'Afrique centrale. Les chefs d'État fixent les grandes orientations ; le Comité ministériel veille à la cohérence des politiques économiques avec la politique monétaire commune.
La convention vise un développement économique et social harmonieux dans un marché ouvert et un cadre juridique adapté. Elle prévoit aussi l'harmonisation de la réglementation bancaire et de son contrôle, confié à la COBAC.
Fonctionnement du Comité ministériel
Chaque État y est représenté par son ministre des Finances, qui dispose d'une voix. Les décisions sont prises à l'unanimité ou, à défaut, à la majorité des cinq sixièmes, certaines exigeant l'unanimité.
Le Comité examine les orientations de politique économique des États, veille à l'application de la convention et propose aux chefs d'État les adaptations nécessaires. Il décide aussi des augmentations ou réductions du capital de la BEAC, ratifie ses comptes annuels et arrête la création, l'émission et le retrait des billets et des pièces. En décembre 2024, il a adopté le règlement sur l'agrément bancaire unique dans la zone.
Politique monétaire commune de l'UMAC
La BEAC a pour objectif principal la stabilité monétaire et soutient les politiques économiques générales des États. Son Comité de politique monétaire, présidé par le gouverneur Yvon Sana Bangui, fixe les taux directeurs.
Lors de sa session du 29 juin 2026 à Yaoundé, il a ramené le taux d'intérêt des appels d'offres de 4,75 % à 4,50 % et le taux de la facilité de prêt marginal de 6,25 % à 5,75 %, tout en maintenant la facilité de dépôt à 0 %. Les coefficients de réserves obligatoires ont été abaissés de 7,00 % à 6,50 % pour les exigibilités à vue et de 4,50 % à 4,00 % pour les exigibilités à terme. À sa session du 28 septembre 2026, tenue à Yaoundé, il a maintenu ces taux et ces coefficients, avec une inflation de 2,2 % en moyenne annuelle, sous le seuil communautaire.
Franc CFA, parité fixe et garantie de convertibilité
Le franc CFA de l'Afrique centrale est arrimé à l'euro à raison de 655,957 francs pour un euro. Selon la Banque de France, le Trésor français garantit sa convertibilité et accorde des avances, sans condition ni plafond, si la banque centrale épuise ses réserves de change. La convention rattache cette garantie à une convention de coopération monétaire annexée, et la définition du franc CFA ne peut évoluer qu'après consultation des États membres et de la France.
L'UMAC ne doit pas être confondue avec l'UMOA, union monétaire ouest-africaine fondée sur un traité distinct et dotée de sa propre banque centrale, la BCEAO. Le XOF et le XAF sont deux monnaies distinctes, chacune à parité fixe avec l'euro.